日前，高层会议提倡“照章依规解决企业廉价无序竞争，鞭策落伍产能有序退出”，“反内卷”预期强化，权衡认识股近期施展较强。

　　策略发布后，各行业纷纷反应。头部光伏玻璃企业通知自7月起集体减产30%，以缓解行业“内卷式”竞争；中国水泥协会发布《对于进一步鞭策水泥行业“反内卷”“稳增长”高质料发展使命的意见》，明确优化产业结构；钢铁行业部分钢厂也收到减排限产见告。这些举措马上传导至市集端，近日国内期货市集铁矿石、多晶硅、焦煤等品种均有一定的飞腾。

　　内卷式恶性竞争是指行业内企业为争夺有限市集份额，通过廉价推销、重迭诞生等样式过度消费资源，导致全行业利润下落、更正停滞的风景。反内卷策略旨在通过活动市集竞争、淘汰落伍产能，利好优配设备行业从“量的膨胀”转向 “质的提高”。

　　申万宏源示意，“反内卷”策略生效需要时辰，但一针见血后，无需怀疑最终成果。企业利润回升将鞭策牛市程度，全身分分娩率提高，不仅不错通过时刻逾越，也不错通过淘汰低效企业杀青。叠加时刻迭代逾越、品牌意志醒觉、大供给带来的强议价力，中国制造有望渐渐向“含笑弧线”两头挪动。站在当下，港股权衡行业举座估值更低廉，具备更大的重估空间。

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