开源证券股份有限公司诸海滨近期对中科好意思菱进行酌量并发布了酌量呈报《北交所信息更新：低慈祥储新品填补大众空缺，政策利好中枢业务+国产替代》，本呈报对中科好意思菱给出增握评级，刻下股价为9.27元。

　　中科好意思菱(835892)　　2023年扫尾营收3.03亿元、归母净利润1613万元，计策转机退出C端业务生物医疗低慈祥储“小巨东谈主”中科好意思菱2023年扫尾交易收入3.03亿元（-26%），归母净利润1612.65万元（-69%），毛利率为38.32%（+0.15pcts）。营收下滑主要原因为：（1）前期医疗、疾控系统、科研院所、生物制药等用户救急采购较为网络，2023年内市集对低慈祥储设立大界限网络采购节拍放缓；（2）计策布局优化，逐渐退出低毛利、低售价且不具竞争上风的C端业务。研究到国内低慈祥储设立需求仍处复原期，咱们下调2024-2025年并新增2026年盈利预测，瞻望2024-2026年归母净利润折柳为0.39/0.48/0.61亿元（前预估值0.59/0.67亿元），EPS折柳为0.40/0.50/0.63元，刻下股价对应P/E折柳为23.8/19.2/15.3倍，看好生物安全柜、高速冷冻离心理等计策新品完成样机阶段并入驻科研时事，督察“增握”评级。　　填补大众液氮温区内压缩机制冷存储设立空缺，离心理等科研设立入驻院校低慈祥储领域：睿联医用冷藏箱全面上市，家具温度均匀性、温度波动度及能效指数均高于国度圭表、处于行业先进水平；多元夹杂物工质制冷技艺讹诈赢得了淘气与转换，大众首款-180℃压缩机制冷超低温生物存储设立问市，利好优配填补了液氮温区内压缩机制冷存储设立的空缺。实验制备领域：新家具睿固台式高速冷冻离心理、睿净生物安全柜、睿深液氮生物容器告捷入驻数十家院校和科研机构。　　政策赈济为医疗器械行业握续注入发展动能，利好公司中枢业务多项政策的出台，为国产医疗器械行业发展注入了新动能：2023年7月国度卫健委发布推选性卫生行业圭表《县级概述病院设立配置圭表》，自2024年1月1日起实践，步伐了县级概述病院万元及以上设立配置的基本原则，针对离心理、医用冷冻箱、生物安全柜、医用血液冷藏箱等基本设立品目作念出了最低配置圭表。2024年起将逐渐加大下层医疗设立配置，医疗设立的需求有望握续开释；2023年8月，财政部、商务部、税务总局集结发布《对于研发机构采购设立升值税政策的公告》，继续对内资研发机构和外资研发中心采购国产设立全额退还升值税，政策执行至2027年12月31日，成心于进一步鼓励国产科学仪器入口替代。　　风险辅导：需求复原不足预期、市集竞争风险、新品研发风险

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