发布日期：2025-09-02 09:20    点击次数：75

招商国证生物医药指数证券投资基金   基金责罚东谈主：招商基金责罚有限公司   基金托管东谈主：中国银行股份有限公司   送出日历：2025 年 8 月 28 日                              招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发   基金责罚东谈主的董事会及董事保证本阐发所载府上不存在失实记录、误导性述说或首要遗 漏，并对其内容确实切性、准确性和竣工性承担个别及连带株连。本中期阐发还是三分之二 以上沉寂董事署名愉快，并由董事长签发。   基金托管东谈主中国银行股份有限公司凭据本基金合同划定，于 2025 年 8 月 27 日复核了本 阐发中的财务主义、净值阐发、利润分拨情况、财务司帐阐发、投资组合阐发等内容，保证 复核内容不存在失实记录、误导性述说梗概首要遗漏。   基金责罚东谈主承诺以敦朴信用、死力尽责的原则责罚和诈欺基金资产，但不保证基金一定 盈利。   基金的过往事迹并不代表其畴昔阐发。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书过头更新。   本阐发中财务府上未经审计。   本阐发期自 2025 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                         第 1 页 共 58 页                                                                            招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发                                                                第 2 页 共 58 页                                                                    招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发                                                          第 3 页 共 58 页                                 招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发                       §2       基金简介 基金称号                招商国证生物医药指数证券投资基金 基金简称                招商国证生物医药指数 场内简称                生物医药 LOF 基金主代码               161726 交易代码                161726 基金运作样式              契约型灵通式 基金合同成效日             2015 年 5 月 27 日 基金责罚东谈主               招商基金责罚有限公司 基金托管东谈主               中国银行股份有限公司 阐发期末基金份额总额          24，028，178，518.55 份 基金合同存续期             不按期 基金份额上市的证券交易所        深圳证券交易所 上市日历                2021 年 1 月 22 日 下属分级基金的基金简称         招商国证生物医药指数 A          招商国证生物医药指数 C 下属分级基金的场内简称         生物医药 LOF              — 下属分级基金的交易代码         161726                012417 阐发期末下属分级基金的份 额总额 注：1、本基金从 2021 年 5 月 18 日起新增 C 类份额，C 类份额自 2021 年 5 月 20 日起存续； 止分级运作变更而来。《招商国证生物医药指数证券投资基金基金合同》于 2021 年 1 月 1 日老成成效，《招商国证生物医药指数分级证券投资基金基金合同》同期失效。             本基金进行被迫式指数化投资，通过严格的投资纪律敛迹和数目化的风             险责罚妙技，实现对标的指数的灵验追踪，取得与标的指数收益相似的 投资场所             请教。本基金的投资场所是保握基金净值收益率与事迹基准日均追踪偏             离度的统统值不最初 0.35%，年追踪纰谬不最初 4%。             本基金以国证生物医药指数为标的指数，采取完全复制法，按照标的指             数成份股组成过头权重构建基金股票投资组合，进行被迫式指数化投资。             股票投资组合的构建主要按照标的指数的成份股组成过头权重来拟合复             制标的指数，并凭据标的指数成份股过头权重的变动而进行相应调养， 投资策略        以复制和追踪标的指数。基金责罚东谈主将对成份股的流动性进行分析，如             发现流动性欠佳的个股将可能采取基本面替代策略、连络性老到策略构             造替代股组合。本基金责罚东谈主逐日追踪基金组合与标的指数阐发的偏离             度，每月末、季度末按期分析基金的实质组合与标的指数阐发的累计偏             离度、追踪纰谬变化情况过头原因，并优化追踪偏离度责罚决策。可运                           第 4 页 共 58 页                                 招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发              用股指期货，以提高投资效力更好地达到本基金的投资场所。本基金将              在充分商量风险和收益特征的基础上，审慎参与融资及转融通证券出借              业务。              国证生物医药指数收益率*95%+金融机构东谈主民币活期进款基准利率(税 事迹相比基准              后)*5% 风险收益特征       本基金为股票型基金，具有较高风险、较高预期收益的特征。 姿色                     基金责罚东谈主                  基金托管东谈主 称号                     招商基金责罚有限公司             中国银行股份有限公司              姓名        潘西里                    许俊 信息知道负责东谈主      连络电话      0755－83196666          010-66596688              电子邮箱      cmf@cmfchina.com       fxjd_hq@bank-of-china.com 客户做事电话                 400-887-9555           95566 传真                     0755－83196475          010－66594942                        深圳市福田区深南正途             北京市西城区答复门内大街 1 注册地址                        深圳市福田区深南正途             北京市西城区答复门内大街 1 办公地址 邮政编码                   518040                 100818 法定代表东谈主                  王小青                    葛海蛟 本基金经受的信息知道报纸称号                            上海证券报 登载基金中期阐发正文的责罚东谈主互联网网址                       http://www.cmfchina.com 基金中期阐发备置地点                                基金责罚东谈主及基金托管东谈主住所       姿色               称号                              办公地址              招商国证生物医药指数 A:中国证              券登记结算有限株连公司                  北京市西城区太平桥大街 17 号 注册登记机构              招商国证生物医药指数 C:招商基             深圳市福田区深南正途 7088 号              金责罚有限公司               §3 主要财务主义和基金净值阐发                                                         金额单元：东谈主民币元                           第 5 页 共 58 页                              招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发 本期已实现收益                                               -812，963，816.07 本期利润                                                  144，308，878.94 加权平均基金份额本期利润                                                  0.0071 本期加权平均净值利润率                                                    1.91% 本期基金份额净值增长率                                                    1.89% 期末可供分拨利润                                            -8，424，042，617.37 期末可供分拨基金份额利润                                                 -0.4282 期末基金资产净值                                             7，519，148，723.67 期末基金份额净值                                                      0.3822 基金份额累计净值增长率                                                  -39.05% 本期已实现收益                                               -188，667，534.98 本期利润                                                   38，989，900.23 加权平均基金份额本期利润                                                  0.0079 本期加权平均净值利润率                                                    2.14% 本期基金份额净值增长率                                                    1.85% 期末可供分拨利润                                            -2，696，922，526.17 期末可供分拨基金份额利润                                                 -0.6193 期末基金资产净值                                             1，657，845，015.51 期末基金份额净值                                                      0.3807 基金份额累计净值增长率                          -65.75% 注：1、基金事迹主义不包括握有东谈主认（申）购或交易基金的各项用度，计入用度后实质收 益水平要低于所列数字； 扣除连络用度和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动 收益； 的孰低数；   招商国证生物医药指数 A                         第 6 页 共 58 页                                  招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发                                          事迹相比                    份额净值      事迹相比         份额净值                             基准收益   阶段               增长率标      基准收益                  ①-③      ②-④         增长率①                             率措施差                     准差②       率③                                            ④ 已往一个月     1.49%     1.31%       1.22%      1.31%    0.27%    0.00% 已往三个月     1.46%     1.51%       0.90%      1.51%    0.56%    0.00% 已往六个月     1.89%     1.39%       1.54%      1.39%    0.35%    0.00% 已往一年      8.49%     1.99%       8.10%      2.00%    0.39%   -0.01% 已往三年     -47.44%    1.72%      -47.72%     1.73%    0.28%   -0.01% 自基金合同        -39.05% 1.88%           -39.37%     1.79%    0.32%    0.09% 成效起于今   招商国证生物医药指数 C                                          事迹相比                    份额净值      事迹相比         份额净值                             基准收益   阶段               增长率标      基准收益                  ①-③      ②-④         增长率①                             率措施差                     准差②       率③                                            ④ 已往一个月     1.47%     1.31%       1.22%      1.31%    0.25%    0.00% 已往三个月     1.44%     1.51%       0.90%      1.51%    0.54%    0.00% 已往六个月     1.85%     1.39%       1.54%      1.39%    0.31%    0.00% 已往一年      8.37%     1.99%       8.10%      2.00%    0.27%   -0.01% 已往三年     -47.59%    1.72%      -47.72%     1.73%    0.13%   -0.01% 自基金合同          -65.75%    1.76%      -65.82%     1.77%    0.07%   -0.01% 成效起于今 期事迹相比基准收益率变动的相比                             第 7 页 共 58 页                               招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发 注：本基金从 2021 年 5 月 18 日起新增 C 类份额，C 类份额自 2021 年 5 月 20 日起存续。                        §4 责罚东谈主阐发   招商基金责罚有限公司于 2002 年 12 月 27 日经中国证监会【2002】100 号文批准竖立。 当今，公司注册成本金为东谈主民币 13.1 亿元，招商银行股份有限公司握有公司沿路股权的 55%， 招商证券股份有限公司握有公司沿路股权的 45%。   招商基金责罚有限公司领有公开召募证券投资基金责罚、基金销售、寰球社会保障基金 境内寄予责罚、企业年金和做事年金基金投资责罚、及格境内机构投资者、特定客户资产管 理、保障资金投资责罚、基本养老保障基金投资责罚、公募基金投资照顾人业务试点阅历。             任本基金的基金司理         证券 姓名    职务      （助理）期限          从业             说明             任职日历       离任日历   年限                                     男，硕士。2009 年 7 月加入招商基金管                                     理有限公司，曾任风险责罚部风控司理，       本基金 侯昊    基金经                 -    15             月5日                     招商中证新动力汽车指数型证券投资基       理                                     金、招商国证食物饮料行业交易型灵通                                     式指数证券投资基金基金司理，现任指                          第 8 页 共 58 页                             招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发                                   数产物责罚做事部专科总监兼招商中证                                   白酒指数证券投资基金、招商国证生物                                   医药指数证券投资基金、招商深证 100                                   指数证券投资基金、招商央视财经 50 指                                   数证券投资基金、招商中证大量商品股                                   票指数证券投资基金（LOF）、招商中证                                   煤炭等权指数证券投资基金、招商中证                                   银行指数证券投资基金、招商中证耗尽                                   龙头指数增强型证券投资基金、招商中                                   证物联网主题交易型灵通式指数证券投                                   资基金、招商上证港股通交易型灵通式                                   指数证券投资基金、招商中证疫苗与生                                   物技 术交易型 灵通式指 数证券 投资基                                   金、深证电子信息传媒产业(TMT)50 交                                   易型灵通式指数证券投资基金、招商深                                   证电子信息传媒产业(TMT)50 交易型开                                   放式指数证券投资基金统一基金、招商                                   中证耗尽电子主题交易型灵通式指数证                                   券投资基金、招商中证耗尽电子主题交                                   易型 灵通式指 数证券投 资基金 统一基                                   金、招商中证沪港深耗尽龙头交易型开                                   放式指数证券投资基金、招商中证上海                                   环交所碳中庸交易型灵通式指数证券投                                   资基金、招商中证上海环交所碳中庸交                                   易型灵通式指数证券投资基金发起式联                                   接基金、招商上证科创板空洞交易型开                                   放式指数证券投资基金统一基金基金经                                   理。                                   女，硕士。2013 年 7 月加入广东倍智网                                   络科技有限公司使命，任研究照顾人；2015                                   年加入招商基金责罚有限公司，曾任品                                   牌推行司理、研究员、高档研究员，招                                   商富时中国 A-H50 指数型证券投资基金                                   （LOF）、招商中证沪港深耗尽龙头交易                                   型灵通式指数证券投资基金、招商中证       本基金 许荣漫   基金经               -    10             月 25 日                资基金、招商中证生物科技主题交易型       理                                   灵通式指数证券投资基金、招商中证上                                   海环交所碳中庸交易型灵通式指数证券                                   投资基金、招商中证疫苗与生物技巧交                                   易型灵通式指数证券投资基金、招商中                                   证全指医疗器械交易型灵通式指数证券                                   投资基金发起式统一基金、招商中证上                                   海环交所碳中庸交易型灵通式指数证券                        第 9 页 共 58 页                       招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发                        投资基金发起式统一基金基金司理，现                        任招 商国证生 物医药指 数证券 投资基                        金、上证耗尽 80 交易型灵通式指数证券                        投资基金、招商上证耗尽 80 交易型灵通                        式指数证券投资基金统一基金、招商中                        证电板主题交易型灵通式指数证券投资                        基金、招商中证光伏产业指数型证券投                        资基金、招商中证沪港深 500 医药卫生                        交易型灵通式指数证券投资基金、招商                        中证电板主题交易型灵通式指数证券投                        资基金统一基金、招商中证机器东谈主指数                        型发起式证券投资基金、招商中证 A100                        交易型灵通式指数证券投资基金、招商                        中证 A100 交易型灵通式指数证券投资                        基金发起式统一基金、招商中证 A500                        交易型灵通式指数证券投资基金、招商                        中证 A500 交易型灵通式指数证券投资                        基金发起式统一基金、招商恒生港股通                        高股息低波动交易型灵通式指数证券投                        资基金、招商华证价值优选 50 指数型发                        起式证券投资基金、招商中证 A50 交易                        型灵通式指数证券投资基金、招商中证                        全球中国互联网交易型灵通式指数证券                        投资基金（QDII）、招商中证全指解放现                        金流交易型灵通式指数证券投资基金、                        招商中证卫星产业交易型灵通式指数证                        券投资基金、招商恒生港股通高股息低                        波动交易型灵通式指数证券投资基金发                        起式统一基金基金司理。 注：1、本基金首任基金司理的任职日历为本基金合同成效日，后任基金司理的任职日历以 及历任基金司理的离任日历为公司连络会议作出决定的公告（成效）日历； 东谈主员及从业东谈主员监督责罚办法》中对于证券从业东谈主员界限的连络划定。   基金责罚东谈主声明：在本阐发期内，本基金责罚东谈主严格盲从《中华东谈主民共和国证券投资基 金法》《公开召募证券投资基金运作责罚办法》等关联法律法例过头各项实施准则的划定以 及本基金的基金合同等基金法律文献的商定，本着敦朴信用、死力尽责的原则责罚和诈欺基 金资产，在严格戒指风险的前提下，为基金握有东谈主谋求最大利益。本阐发期内，基金运作整 体正当合规，无毁伤基金握有东谈主利益的步履。基金的投资界限以及投资运作相宜关联法律法 规及基金合同的划定。                  第 10 页 共 58 页                          招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发   基金责罚东谈主已建立较完善的研究方法和投资决策过程，确保各投资组合享有公正的投资 决策契机。基金责罚东谈主建立了通盘组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维 护方法。基金责罚东谈主领有健全的投资授权轨制，明确投资决策委员会、投资组合司理等各投 资决策主体的职责和权限诀别，投资组合司理在授权界限内不错自主决策，最初投资权限的 操作需要经过严格的审批方法。基金责罚东谈主的连络研究效力向里面通盘投资组合灵通，在投 资研究层面不存在各投资组合间不公正的问题。   基金责罚东谈主按照法例要求，对邻接四个季度期间内、不同期间窗下（如日内、3 日内、 对分析中发现的价钱互异次数占比最初正常界限的情况进行了合感性讲明。阐发期内，公司 旗下投资组合同向交易价差分析中未发现相当情形。   基金责罚东谈主严格戒指不同投资组合之间的同日反向交易，严格马虎可能导致不公正交易 和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交 易，基金责罚东谈主要求连络投资组合司理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照关联指数 的组成比例进行投资的组合等除外。   本阐发期内，本基金各项交易均严格按照连络法律法例、基金合同的关联要求实际，公 司通盘投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量最初该证券当 日成交量的 5%的交易共有 12 次，为旗下指数及量化组合因投资策略需要而发生反向交易。 阐发期内未发现存可能导致不公正交易和利益输送的首要相当交易步履。   阐发期内受国外贸易摩擦、局部地缘突破等要素影响，市集波动较大，奉陪宏不雅战略握 续发力，以及关税谈判取得初步进展，市集风险偏好迟缓斥地，主要宽基指数走势总体呈现 宽幅震撼，其中小微盘股走势相对较强，行业阐发分化澄澈，申万一级行业指数中有色金属、 银行、国防军工、传媒、通讯等行业领涨，煤炭、食物饮料、房地产、石油石化等行业走势 相对较弱。国证生物医药阐发期内高涨 1.55%。对于本基金的运作，仓位援救在 94.5%傍边 的水平，基本完成了对基准的追踪。   阐发期内，本基金 A 类份额净值增长率为 1.89%，同期事迹基准增长率为 1.54%，C 类 份额净值增长率为 1.85%，同期事迹基准增长率为 1.54%。                     第 11 页 共 58 页                       招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发   奉陪国内医药战略迟缓向好，以及翻新药国际化进展加快，医药行业总体神气有望握续 行业需求有望迟缓回暖，国外 BD 姿色及金额握续加大，翻新药营业化材干握续竣事，翻新 药产业链需求迟缓规复，重迭供给端产能去化及降本增效，事迹端有望迟缓企稳斥地。   阐发期内，本基金的估值业务严格按照连络的法律法例、基金合同以及《招商基金责罚 有限公司基金估值委员会责罚办法》进行。基金核算部负责日常的基金资产的估值业务，执 行基金估值战略。另外，公司竖立由投资和研究部门、风险责罚部、基金核算部、法律合规 部负责东谈主和基金司理代表组成的估值委员会。公司估值委员会的连络成员均具备相应的专科 胜任材干和连络使命经历。公司估值委员会主要负责制定、纠正和完善基金估值战略和方法， 按期评价现存估值战略和方法的适用性及对估值方法实际情况进行监督。   投资和研究部门以及基金核算部共同负责热心连络投资品种的动态，评判基金握有的投 资品种是否处于不活跃的交易状态梗概最近交易日后经济环境发生了首要变化或证券刊行 机构发生了影响证券价钱的首要事件，从而细目估值日需要进行估值测算梗概调养的投资品 种；投资和研究部门按期审核公允价值的说明和计量；研究部建议合理的数目分析模子对需 要进行估值测算梗概调养的投资品种进行公允价值订价与计量并按期对估值战略和方法进 行评价，以保证其握续适用；基金核算部按期审核估值战略和方法的一致性，并负责与托管 行换取估值调养事项；风险责罚部负责估值委员会使命过程中的风险戒指；法律合规部负责 日常的基金估值调养闭幕的过后复核监监使命；法律合规部与基金核算部共同负责估值调养 事项的信息知道使命。   基金司理代表向估值委员会提供估值参考信息，参与估值战略磋磨；对需采取极端估值 方法的证券，基金实时启动极端估值方法，由公司估值委员会集体磋磨议定极端估值决策， 研究司帐师事务所的专科倡导，并与托管行换取明由基金核算部具体实际。   本基金责罚东谈主参与估值过程各方之间不存在职何首要利益突破。收尾阐发期末本基金管 理东谈主已与中央国债登记结算有限株连公司、中证指数有限公司签署做事公约，由其按商定提 供连络债券品种、畅达受限股票的估值参考数据。   本基金本阐发期内未实施利润分拨，相宜连络法例及基金合同的商定。                  第 12 页 共 58 页                                    招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发      阐发期内，本基金未发生邻接二十个使命日出现基金份额握有东谈主数目活气二百东谈主梗概基 金资产净值低于五千万元的情形。                          §5     托管东谈主阐发      本阐发期内，本托管东谈主在本基金的托管过程中，严格盲从《证券投资基金法》过头他有 关法律法例、基金合同和托管公约的关联划定，不存在毁伤基金份额握有东谈主利益的步履，完 全尽责尽责地履行了应尽的义务。 的说明      本阐发期内，本托管东谈主凭据《证券投资基金法》过头他关联法律法例、基金合同和托管 公约的划定，对本基金责罚东谈主的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的算计、基金 份额申购赎回价钱的算计以及基金用度开支等方面进行了崇敬地复核，未发现本基金责罚东谈主 存在毁伤基金份额握有东谈主利益的步履。      本阐发中的财务主义、净值阐发、收益分拨情况、财务司帐阐发（注：财务司帐阐发中 的“金融用具风险及责罚”、“关联方承销证券”、“关联方证券出借”部分未在托管东谈主复 核界限内）、投资组合阐发等数据确切、准确和竣工。               §6 半年度财务司帐阐发（未经审计）      司帐主体：招商国证生物医药指数证券投资基金      阐发截止日：2025 年 6 月 30 日                                                                单元：东谈主民币元                                  本期末 2025 年 6 月 30         上年度末 2024 年 12 月 资产                  附注号                                  日                         31 日 资产： 货币资金                6.4.7.1             494，087，408.40           360，762，058.81 结算备付金                                              56.09           1，437，013.63 存出保证金                                         363，519.84            519，460.87                               第 13 页 共 58 页                              招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发 交易性金融资产       6.4.7.2            8，718，812，255.29         9，483，925，432.28 其中：股票投资                          8，701，038，424.17         9，274，061，333.60    基金投资                                          -                       -    债券投资                            17，773，831.12           209，864，098.68    资产支握证券投资                                      -                       -    贵金属投资                                         -                       -    其他投资                                          -                       - 养殖金融资产        6.4.7.3                            -                       - 买入返售金融资产      6.4.7.4                            -                       - 债权投资                                             -                       - 其中：债券投资                                          -                       -    资产支握证券投资                                      -                       -    其他投资                                          -                       - 其他债权投资                                           -                       - 其他权力用具投资                                         -                       - 应收算帐款                                    31，331.66                       - 应收股利                                             -                       - 应收申购款                                8，071，829.76            18，611，631.92 递延所得税资产                                          -                       - 其他资产          6.4.7.5                            -                       - 资产悉数                             9，221，366，401.04         9，865，255，597.51                            本期末 2025 年 6 月 30         上年度末 2024 年 12 月 欠债和净资产        附注号                            日                         31 日 欠债： 短期借钱                                             -                       - 交易性金融欠债                                          -                       - 养殖金融欠债        6.4.7.3                            -                       - 卖出回购金融资产款                                        -                       - 马虎算帐款                                            -                       - 马虎赎回款                              34，399，794.69            40，975，481.98 马虎责罚东谈主报酬                              7，575，096.15             8，780，805.37 马虎托管费                                1，515，019.25             1，756，161.09 马虎销售做事费                                 137，592.20             173，487.11 马虎投资照顾人费                                          -                       - 应交税费                                             -                 412.13 马虎利润                                             -                       - 递延所得税欠债                                          -                       - 其他欠债          6.4.7.6                   745，159.57            2，327，897.37 欠债算计                               44，372，661.86            54，014，245.05 净资产： 实收基金          6.4.7.7           16，691，273，020.14        18，374，975，674.73 其他空洞收益                                           -                       - 未分拨利润         6.4.7.8           -7，514，279，280.96        -8，563，734，322.27                         第 14 页 共 58 页                                      招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发 净资产算计                                    9，176，993，739.18          9，811，241，352.46 欠债和净资产悉数                     9，221，366，401.04 9，865，255，597.51 注：阐发截止日 2025 年 6 月 30 日，招商国证生物医药指数 A 份额净值 0.3822 元，基金份 额总额 19，673，410，976.87 份；招商国证生物医药指数 C 份额净值 0.3807 元，基金份额总 额 4，354，767，541.68 份；总份额算计 24，028，178，518.55 份。      司帐主体：招商国证生物医药指数证券投资基金      本阐发期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                                                                   单元：东谈主民币元                                                              上年度可比期间 2024 年                                    本期 2025 年 1 月 1 日至         姿色             附注号                                   1 月 1 日至 2024 年 6 月 一、营业总收入                                   240，657，266.72          -3，439，501，619.59 其中：进款利息收入            6.4.7.9                    735，438.04              466，590.17       债券利息收入                                             -                        -       资产支握证券利息                                                          -                        - 收入       买入返售金融资产                                                          -                        - 收入       其他利息收入                                             -            1，498，235.95                                           -946，624，603.71          -800，225，782.40 填列） 其中：股票投资收益            6.4.7.10           -1，022，228，256.52          -908，684，757.26       基金投资收益                                             -                        -       债券投资收益         6.4.7.11                2，032，031.01             4，418，986.40       资产支握证券投资 收益       贵金属投资收益        6.4.7.13                            -                        -       养殖用具收益         6.4.7.14                            -                        -       股利收益           6.4.7.15              73，571，621.80            104，039，988.46    以摊余成本计量的 金融资产完结说明产生的                                              -                        - 收益       其他投资收益                                             -                        - 失以“-”号填列）                                                          -                        - 号填列）                                 第 15 页 共 58 页                                          招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发 号填列） 减：二、营业总支拨                                          57，358，487.55            64，313，328.13 其中：暂估责罚东谈主报酬                                                     -                         - 其中：卖出回购金融资产                                                                -                         - 支拨 三、利润总额（耗费总额 以“-”号填列） 减：所得税用度                                                        -                         - 四、净利润（净耗费以“-” 号填列） 五、其他空洞收益的税后                                                                -                         - 净额 六、空洞收益总额                                          183，298，779.17         -3，503，814，947.72      司帐主体：招商国证生物医药指数证券投资基金      本阐发期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                                                                          单元：东谈主民币元                 本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 姿色                                      其他综                 实收基金                              未分拨利润                  净资产算计                                         合收益 一、上期期末净资 产 加：司帐战略变更                            -         -                      -                       -      前期破绽更正                         -         -                      -                       -      其他                             -         -                      -                       - 二、本期期初净资 产 三、本期增减变动 额（减少以“-”号         -1，683，702，654.59           -       1，049，455，041.31      -634，247，613.28 填列） （一）、空洞收益总                                     -         -        183，298，779.17        183，298，779.17 额 （二）、本期基金份         -1，683，702，654.59           -        866，156，262.14       -817，546，392.45                                     第 16 页 共 58 页                                      招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发 额交易产生的净资 产变动数（净资产 减少以“-”号填列） 其中：1.基金申购款       5，658，551，978.73         -    -3，171，913，146.48    2，486，638，832.25                 -7，342，254，633.32         -    4，038，069，408.62     -3，304，185，224.70 款 （三）、本期向基金 份额握有东谈主分拨利 润产生的净资产变                        -         -                    -                    - 动（净资产减少以 “-”号填列） （四）、其他空洞收                                 -         -                    -                    - 益结转留存收益 四、本期期末净资 产                上年度可比期间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日 姿色                                  其他综                实收基金                           未分拨利润                净资产算计                                     合收益 一、上期期末净资 产 加：司帐战略变更                        -         -                    -                    -      前期破绽更正                     -         -                    -                    -      其他                         -         -                    -                    - 二、本期期初净资 产 三、本期增减变动 额（减少以“-”号         779，198，694.89          -    -3，986，468，224.12    -3，207，269，529.23 填列） （一）、空洞收益总                                 -         -    -3，503，814，947.72    -3，503，814，947.72 额 （二）、本期基金份 额交易产生的净资 产变动数（净资产 减少以“-”号填列） 其中：1.基金申购款       6，992，731，530.91         -    -3，621，459，998.43    3，371，271，532.48                 -6，213，532，836.02         -    3，138，806，722.03     -3，074，726，113.99 款 （三）、本期向基金 份额握有东谈主分拨利 润产生的净资产变                        -         -                    -                    - 动（净资产减少以 “-”号填列） （四）、其他空洞收                                 -         -                    -                    - 益结转留存收益                                第 17 页 共 58 页                                  招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发 四、本期期末净资 产    报表附注为财务报表的组成部分。     本阐发 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责东谈主签署：     ____钟文岳___           ____欧志明______             ____何剑萍____     基金责罚东谈主负责东谈主         专揽司帐使命负责东谈主                   司帐机构负责东谈主     招商国证生物医药指数分级证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督责罚委  员会(以下简称“中国证监会”)《对于准予招商国证生物医药指数分级证券投资基金注册的  批复》(证监许可[2015]668 号文)批准，由招商基金责罚有限公司依照《中华东谈主民共和国证  券投资基金法》过头配套公法和《招商国证生物医药指数分级证券投资基金基金合同》发售，  基金合同于 2015 年 5 月 27 日成效。本基金为契约型灵通式，存续期限不定，初度竖立召募  范畴为 1，130，152，987.25 份基金份额。本基金的基金责罚东谈主为招商基金责罚有限公司，基  金托管东谈主为中国银行股份有限公司(以下简称“中国银行”)。     本基金于 2015 年 5 月 19 日至 2015 年 5 月 29 日召募，并提前于 2015 年 5 月 22 日召募  完毕。召募期间净认购资金东谈主民币 1，130，003，547.81 元，认购资金在召募期间产生的利息  东谈主民币 149，439.44 元，召募的灵验认购份额及利息结转的基金份额算计 1，130，152，987.25  份。上述召募资金已由毕马威华振司帐师事务所(特等时时合股)考证，并出具了毕马威华振  验字第 1500166 号验资阐发。     凭据中国证监会 2017 年 8 月 31 日发布的《公开召募灵通式证券投资基金流动性风险管  理划定》(以下简称“《流动性风险责罚划定》”)，对还是存续的灵通式证券投资基金且基  金合同内容不相宜《流动性风险责罚划定》要求的，应当在《流动性风险责罚划定》实行之  日起 6 个月内赐与调养。凭据《流动性风险责罚划定》等法律法例，经与基金托管东谈主协商一  致，招商基金责罚有限公司对本基金合同连络条目进行纠正，纠正后的合同的沿路条目已于     凭据《对于法式金融机构资产责罚业务的指点倡导》等法律法例划定，基金责罚东谈主对本  基金的基金合同进行修改，取消分级运作机制，苦求并获批招商国证生物医药 A 份额与招商  国证生物医药 B 份额完结上市；并于 2020 年 12 月 31 日将招商国证生物医药 A 份额与招商  国证生物医药 B 份额折算为招商国证生物医药份额。修改后的《招商国证生物医药指数证券  投资基金基金合同》于 2021 年 1 月 1 日成效，原基金合同于并吞日失效。     凭据《中华东谈主民共和国证券投资基金法》过头配套公法、《招商国证生物医药指数证券  投资基金基金合同》和基金招募说明书的关联划定，本基金投资于具有雅致流动性的金融工                             第 18 页 共 58 页                            招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发 具，包括国证生物医药指数的成份股、备选成份股、股指期货、固定收益投资品种(如债券、 资产支握证券、货币市集用具等)以及法律法例或中国证监会允许本基金投资的其他金融工 具(但须相宜中国证监会的连络划定)。本基金投资于股票的资产不低于基金资产的 85%，投 资于国证生物医药指数成份股和备选成份股的资产不低于股票资产的 90%，且不低于非现款 资产的 80%；本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需交纳的交易保证金后，应当保握 不低于基金资产净值 5%的现款或到期日在一年以内的政府债券，投资平台其中，现款类资产不包括 结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如法律法例或监管机构以后允许基金投资其他品 种，基金责罚东谈主在履行顺应方法后，不错将其纳入投资界限。本基金股票资产的标的指数为 国证生物医药指数。     本基金的事迹相比基准为：国证生物医药指数收益率×95%+金融机构东谈主民币活期进款基 准利率(税后)×5%。     本财务报表系按照财政部颁布的《企业司帐准则—基本准则》以过头后颁布及纠正的具 体司帐准则、应用指南、讲明以及《资产责罚产物连络司帐处理划定》和其他连络划定(统 称“企业司帐准则”)、中国证监会发布的对于基金行业实务操作的关联划定编制，同期在 具体司帐核算和信息知道方面也参考了中国证券投资基金业协会发布的多少基金行业实务 操作。     本财务报表以握续盘算为基础编制。     本基金财务报表的编制相宜企业司帐准则和中国证监会发布的对于基金行业实务操作 的关联划定的要求，确切、竣工地反应了本基金 2025 年 6 月 30 日的财务现象以及自 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日止期间的盘算效力和净资产变动情况。     本阐发期所采取的司帐战略，司帐算计与最近一期年度阐发相一致。     本基金在本阐发期间未发生首要司帐战略变更。     本基金本阐发期间未发生首要司帐算计变更。     本基金本阐发期内无需要说明的首要司帐破绽更正。                       第 19 页 共 58 页                          招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发    凭据财政部、国度税务总局财税[2002]128 号《对于灵通式证券投资基金关联税收问题 的奉告》、财税[2004]78 号文《对于证券投资基金税收战略的奉告》、财税[2012]85 号文 《财政部、国度税务总局、证监会对于实施上市公司股息红利离别化个东谈主所得税战略关联问 题的奉告》、财税[2015]101 号《财政部、国度税务总局、证监会对于上市公司股息红利差 别化个东谈主所得税战略关联问题的奉告》、《对于链接实施寰球中小企业股份转让系统挂牌公 司股息红利离别化个东谈主所得税战略的公告》（财政部、税务总局、证监会公告 2019 年第 78 号）、财税[2005]103 号文《对于股权分置试点鼎新关联税收战略问题的奉告》、上证交字 [2008]16 号《对于作念好调养证券交易印花税税率连络使命的奉告》及深圳证券交易所于 2008 年 9 月 18 日发布的《深圳证券交易所对于作念好证券交易印花税征收样式调养使命的奉告》、 财税[2008]1 号文《财政部、国度税务总局对于企业所得税多少优惠战略的奉告》、财税 [2016]36 号文《财政部、国度税务总局对于全面推开营业税改征升值税试点的奉告》、财 税[2016]46 号《对于进一步明确全面推开营改增试点金融业关联战略的奉告》、财税 [2016]70 号《对于金融机构同行交游等升值税战略的补充奉告》、财税[2016]140 号文《关 于明确金融、房地产开发、素质支持做事等升值税战略的奉告》、财税[2017]2 号文《对于 资管产物升值税战略关联问题的补充奉告》、财税[2017]56 号《对于资管产物升值税关联 问题的奉告》、财税[2017]90 号《对于租入固定资产进项税额抵扣等升值税战略的奉告》 过头他连络税务法例和实务操作，本基金适用的主要税项列示如下：    (a)对质券投资基金责罚东谈主诈欺基金买卖股票、债券的差价收入，暂不征收企业所得税。    (b)自 2016 年 5 月 1 日起，在寰球界限内全面推开营业税改征升值税(以下称营改增) 试点，建筑业、房地产业、金融业、生涯做事业等沿路营业税征税东谈主，纳入试点界限，由缴 纳营业税改为交纳升值税。    自 2018 年 1 月 1 日起，资管产物责罚东谈主(以下称责罚东谈主)运营资管产物提供的贷款做事、 发生的部分金融商品转让业务，按照以下划定细目销售额：提供贷款做事，以 2018 年 1 月 包括限售股）、债券、基金、非货色期货，不错选拔按真实质买入价算计销售额，梗概以 牌前临了一个交易日收盘价）、债券估值（中债金融估值中心有限公司或中证指数有限公司 提供的债券估值）、基金份额净值、非货色期货结算价钱当作买入价算计销售额。 为，以责罚东谈主为升值税征税东谈主，暂适用浅薄计税方法，按照 3%的征收率交纳升值税。对资 管产物在 2018 年 1 月 1 日以前运营过程中发生的升值税应税步履，未交纳升值税的，不再 交纳；已交纳升值税的，已征税额从责罚东谈主以后月份的升值税应征税额中抵减。                     第 20 页 共 58 页                          招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发   证券投资基金责罚东谈主诈欺基金买卖股票、债券收入取得的金融商品转让收入免征升值税； 对国债、地方政府债利息收入以及金融同行交游取得的利息收入免征升值税；同行进款利息 收入免征升值税以及一般进款利息收入不征收升值税。   (c)基金当作畅达股鼓吹在股权分置鼎新过程中收到由非畅达股鼓吹支付的股份、现款 对价，暂免征收印花税、企业所得税和个东谈主所得税。   (d)对基金从上市公司取得的股息、红利所得，由上市公司在向基金支付上述收入期间 扣代缴 20%的个东谈主所得税。自 2013 年 1 月 1 日起，对所取得的股息红利收入凭据握股期限 离别化算计个东谈主所得税的应征税所得额：握股期限在 1 个月以内(含 1 个月)的，其股息红利 所得全额计入应征税所得额；握股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，暂减按 50%计入应 征税所得额；握股期限最初 1 年的，暂免征收个东谈主所得税。对基金握有的上市公司限售股， 解禁后取得的股息、红利收入，按照上述划定算计征税，握股时期自解禁日起算计；解禁前 取得的股息、红利收入链接暂减按 50%计入个东谈主所得税应征税所得额。对基金从寰球中小企 业股份转让系统公开转让股票的非上市公众公司（“挂牌公司”）取得的股息、红利所得， 由挂牌公司代扣代缴 20%的个东谈主所得税。对所取得的股息红利收入凭据握股期限离别化算计 个东谈主所得税的应征税所得额：握股期限在 1 个月以内（含 1 个月）的，其股息红利所得全额 计入应征税所得额；握股期限在 1 个月以上至 1 年（含 1 年）的，其股息红利所得暂减按   (e)基金卖出股票按 0.1%的税率交纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。   (f)对投资者从证券投资基金分拨中取得的收入，暂不征收企业所得税。   (g)对基金在 2018 年 1 月 1 日(含)以后运营过程中交纳的升值税，分别按照证券投资基 金责罚东谈主所在地适用的税率，算计交纳城市调度建设税、素质费附加和地方素质费附加。                                                   单元：东谈主民币元                姿色                   本期末 2025 年 6 月 30 日 活期进款                                               494，087，408.40 即是：本金                                              494，044，745.45     加：应计利息                                                42，662.95     减：坏账准备                                                        - 按期进款                                                              - 即是：本金                                                             -     加：应计利息                                                        -     减：坏账准备                                                        - 其中：进款期限 1 个月以内                                                    -     进款期限 1-3 个月                                                   -     进款期限 3 个月以上                                                   -                     第 21 页 共 58 页                                              招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发      其他进款                                                                                   -      即是：本金                                                                                  -            加：应计利息                                                                           -            减：坏账准备                                                                           -      算计                                                                        494，087，408.40                                                                            单元：东谈主民币元                                             本期末 2025 年 6 月 30 日       姿色                          成本               应计利息               公允价值                 公允价值变动 股票                 15，166，637，479.46                -       8，701，038，424.17     -6，465，599，055.29 贵金属投资-金交                                     -               -                      -                     - 所黄金合约         交易所         市集 债券      银行间                                     -               -                      -                     -         市集         算计              17，773，441.00      179，231.12         17，773，831.12            -178，841.00 资产支握证券                              -               -                      -                     - 基金                                  -               -                      -                     - 其他                                  -               -                      -                     - 算计                 15，184，410，920.46       179，231.12       8，718，812，255.29     -6，465，777，896.29           本基金本阐发期末无养殖金融用具。           本基金本阐发期末无各项买入返售金融资产。           本基金本阐发期末无买断式逆回购交易中取得的债券。           本基金本阐发期末无其他资产。                                                                            单元：东谈主民币元                    姿色                                   本期末 2025 年 6 月 30 日      马虎券商交易单元保证金                                                                            -                                         第 22 页 共 58 页                                       招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发 马虎赎回费                                                               33，409.45 马虎证券出借违约金                                                                    - 马虎交易用度                                                             137，124.61 其中：交易所市集                                                           137，124.61       银行间市集                                                                  - 马虎利息                                                                         - 预提用度                                                               159，507.37 马虎指数使用费                                                            415，118.14 算计                                                                 745，159.57                                                             金额单元：东谈主民币元                        招商国证生物医药指数 A                                本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日            姿色                             基金份额（份）                         账面金额 上年度末                           20，907，492，534.33             13，110，340，015.42 本期申购                            2，879，586，670.38              1，805，680，667.58 本期赎回（以“-”号填列）                   -4，113，668，227.84            -2，579，515，204.54 基金份额折算变动份额                                      -                            - 本期末                            19，673，410，976.87             12，336，505，478.46                        招商国证生物医药指数 C                                本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日            姿色                             基金份额（份）                         账面金额 上年度末                            5，264，635，659.31              5，264，635，659.31 本期申购                            3，852，871，311.15              3，852，871，311.15 本期赎回（以“-”号填列）                   -4，762，739，428.78            -4，762，739，428.78 基金份额折算变动份额                                      -                            - 本期末               4，354，767，541.68 4，354，767，541.68 注：本期申购含红利再投、转机入份（金）额，本期赎回含转机出份（金）额。                                                               单元：东谈主民币元                        招商国证生物医药指数 A           姿色       已实现部分                 未实现部分              未分拨利润算计 上年度末              -8，110，282，115.95      2，843，022，958.97    -5，267，259，156.98 加：司帐战略变更                          -                     -                    -       前期破绽更正                      -                     -                    -       其他                          -                     -                    - 本期期初              -8，110，282，115.95      2，843，022，958.97    -5，267，259，156.98 本期利润               -812，963，816.07        957，272，695.01       144，308，878.94 本期基金份额交易产 生的变动数                            第 23 页 共 58 页                                            招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发 其中：基金申购款               -1，152，606，436.59       411，979，200.20      -740，627，236.39       基金赎回款            1，651，809，751.24       -605，588，991.60     1，046，220，759.64 本期已分拨利润                                -                     -                    - 本期末                    -8，424，042，617.37      3，606，685，862.58    -4，817，356，754.79                             招商国证生物医药指数 C           姿色            已实现部分                 未实现部分              未分拨利润算计 上年度末                    -309，367，849.02      -2，987，107，316.27    -3，296，475，165.29 加：司帐战略变更                               -                     -                    -       前期破绽更正                           -                     -                    -       其他                               -                     -                    - 本期期初                    -309，367，849.02      -2，987，107，316.27    -3，296，475，165.29 本期利润                    -188，667，534.98        227，657，435.21        38，989，900.23 本期基金份额交易产 生的变动数 其中：基金申购款                -276，159，976.26      -2，155，125，933.83    -2，431，285，910.09       基金赎回款              342，741，389.02       2，649，107，259.96    2，991，848，648.98 本期已分拨利润                                -                     -                    - 本期末                     -431，453，971.24      -2，265，468，554.93    -2，696，922，526.17                                                                   单元：东谈主民币元              姿色                  本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 活期进款利息收入                                                                730，204.97 按期进款利息收入                                                                          - 其他进款利息收入                                                                          - 结算备付金利息收入                                                                 1，120.45 其他                                                                        4，112.62 算计                                                                      735，438.04                                                                   单元：东谈主民币元                   姿色                        本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 股票投资收益——买卖股票差价收入                                                  -1，022，228，256.52 股票投资收益——赎回差价收入                                                                    - 股票投资收益——申购差价收入                                                                    - 股票投资收益——证券出借差价收入                                                                  - 算计                                                                -1，022，228，256.52                                                                   单元：东谈主民币元                   姿色                        本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                                  第 24 页 共 58 页                          招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发 卖出股票成交总额                                         1，296，878，932.85 减：卖出股票成本总额                                       2，318，154，723.35 减：交易用度                                                 952，466.02 买卖股票差价收入                                         -1，022，228，256.52      本基金本阐发期内无股票赎回差价收入。      本基金本阐发期内无股票申购差价收入。      本基金本阐发期内无证券出借差价收入。                                                  单元：东谈主民币元               姿色            本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 债券投资收益——利息收入                                           812，755.49 债券投资收益——买卖债券（债转股及债券 到期兑付）差价收入 债券投资收益——赎回差价收入                                                   - 债券投资收益——申购差价收入                                                   - 算计                                                   2，032，031.01                                                  单元：东谈主民币元          姿色             本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 卖出债券（债转股及债券到期兑付） 成交总额 减：卖出债券（债转股及债券到期 兑付）成本总额 减：应计利息总额                                             3，256，099.13 减：交易用度                                                     573.99 买卖债券差价收入                                             1，219，275.52      本基金本阐发期内无债券赎回差价收入。      本基金本阐发期内无债券申购差价收入。                     第 25 页 共 58 页                            招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发     本基金本阐发期内无资产支握证券投资收益。     本基金本阐发期内无买卖资产支握证券差价收入。     本基金本阐发期内无资产支握证券赎回差价收入。     本基金本阐发期内无资产支握证券申购差价收入。     本基金本阐发期内无贵金属投资收益。     本基金本阐发期内无买卖贵金属差价收入。     本基金本阐发期内无贵金属赎回差价收入。     本基金本阐发期内无贵金属申购差价收入。     本基金本阐发期内无养殖用具买卖权证差价收入。     本基金本阐发期内无养殖用具其他投资收益。                                                    单元：东谈主民币元                姿色             本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 股票投资产生的股利收益                                           73，571，621.80 其中：证券出借权力抵偿收入                                                      - 基金投资产生的股利收益                                                        -                       第 26 页 共 58 页                          招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发 算计                                                  73，571，621.80                                                  单元：东谈主民币元          姿色称号           本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 ——股票投资                                           1，186，359，293.64 ——债券投资                                              -1，429，163.42 ——资产支握证券投资                                                       - ——贵金属投资                                                          - ——其他                                                             - ——权证投资                                                           - 减：应税金融商品公允价值变动产 生的预估升值税 算计                                               1，184，930，130.22                                                  单元：东谈主民币元                姿色           本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 基金赎回费收入                                              1，616，302.17 算计                                                   1，616，302.17      本基金本阐发期内无信用减值损失。                                                  单元：东谈主民币元          姿色          本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 审计用度                                                  100，000.00 信息知道费                                                  59，507.37 证券出借违约金                                                          - 其他                                                    438，374.14 算计                                                    597，881.51      收尾资产欠债表日，本基金无需要说明的首要或有事项。      收尾财务阐发批准报出日，本基金无需要知道的资产欠债表日后事项。                     第 27 页 共 58 页                                招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发    本阐发期内存在戒指关系或其他首要狠恶关系的关联方未发生变化。              关联方称号                                与本基金的关系 招商基金责罚有限公司                             基金责罚东谈主 中国银行股份有限公司                             基金托管东谈主 招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”)                 基金责罚东谈主的鼓吹 招商证券股份有限公司(以下简称“招商证券”)                 基金责罚东谈主的鼓吹 招商钞票资产责罚有限公司           基金责罚东谈主的全资子公司 注：基金的主要关联方包含基金责罚东谈主、基金责罚东谈主的鼓吹及子公司、基金托管东谈主等。    本基金本阐发期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的股票交易。    本基金本阐发期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券交易。    本基金本阐发期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券回购交易。    本基金本阐发期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的权证交易。    本基金本阐发期内及上年度可比期间无应支付关联方的佣金。                                                           单元：东谈主民币元                      本期 2025 年 1 月 1 日至 2025     上年度可比期间 2024 年 1 月         姿色                            年 6 月 30 日             1 日至 2024 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的管 理费 其中：应支付销售机构的客 户调度费                           第 28 页 共 58 页                                   招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发    应支付基金责罚东谈主的 净责罚费 注：支付基金责罚东谈主的基金责罚东谈主报酬按前一日基金资产净值×1.00%的年费率计提，逐日 累计至每月月底，按月支付。其算计公式为：   日基金责罚东谈主报酬＝前一日基金资产净值×1.00%÷当年天数                                                            单元：东谈主民币元                     本期 2025 年 1 月 1 日至 2025     上年度可比期间 2024 年 1 月        姿色                           年 6 月 30 日             1 日至 2024 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的托 管费 注：支付基金托管东谈主的基金托管费按前一日基金资产净值×0.20%的年费率计提，逐日累计 至每月月底，按月支付。其算计公式为：   日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.20%÷当年天数                                                            单元：东谈主民币元              本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 取得销售做事费的     当期发生的基金应支付的销售做事费 各关联方称号       招商国证生物医药指             招商国证生物医药指                                                           算计              数A                    数C 招商基金责罚有限                               -               15，292.32        15，292.32 公司 招商银行                          -               54，635.74        54，635.74 中国银行                          -               14，400.38        14，400.38 算计                            -               84，328.44        84，328.44              上年度可比期间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日 取得销售做事费的     当期发生的基金应支付的销售做事费 各关联方称号       招商国证生物医药指             招商国证生物医药指                                                           算计              数A                    数C 招商基金责罚有限                               -               10，039.57        10，039.57 公司 招商银行                          -               39，078.98        39，078.98 中国银行                          -                5，400.79         5，400.79 算计                   -         54，519.34 54，519.34 注：本基金的 C 类基金份额的年销售做事费率为 0.10%，逐日累计至每月月底，按月支付。 其算计公式为：   C 类份额日销售做事费=前一日 C 类基金资产净值×0.10%÷当年天数                          第 29 页 共 58 页                                    招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发       本基金本阐发期内及上年度可比期间无与关联方进行银行间同行市集的债券（含回购）    交易。    务的情况       本基金本阐发期内及上年度可比期间无与关联方通过商定呈文样式进行的适用固按期    限费率的证券出借业务的情况。    业务的情况       本基金本阐发期内及上年度可比期间无与关联方通过商定呈文样式进行的适用市集化    期限费率的证券出借业务的情况。       本阐发期内及上年度可比期间基金责罚东谈主无诈欺固有资金投成本基金的情况。                                                                   份额单元：份                                  招商国证生物医药指数 C                 本期末 2025 年 6 月 30 日               上年度末 2024 年 12 月 31 日  关联方称号                            握有的基金份额占                                握有的基金份额占             握有的基金份额                            握有的基金份额                            基金总份额的比例                                基金总份额的比例 招商钞票资产管 理有限公司    注：表格中的比例为四舍五入的闭幕。                                                               单元：东谈主民币元                本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6    上年度可比期间 2024 年 1 月 1 日至     关联方称号                月 30 日                   2024 年 6 月 30 日                  期末余额         当期利息收入            期末余额              当期利息收入    中国银行-活期  494，087，408.40 730，204.97 221，014，801.76 447，465.73    注：本基金的银行进款由基金托管东谈主中国银行股份有限公司援救，按银行商定利率计息。                                                               单元：东谈主民币元                   本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日    关联方称号     证券代码      证券称号           刊行样式           基金在承销期内买入                              第 30 页 共 58 页                                             招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发                                                            数目（单元：                                                                              总金额                                                             股/张）          招商证券        001388     信通电子        网下申购                   937         15，385.54          中银国际证          券                          上年度可比期间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日                                                                 基金在承销期内买入           关联方称号       证券代码       证券称号         刊行样式         数目（单元：                                                                              总金额                                                             股/张）          招商证券   688692 达梦数据  网下申购                                1，745        151，745.20           注：本表已包含托管东谈主的关联方承销期内承销的证券。             本基金本阐发期内未进行利润分拨。                                                                    金额单元：东谈主民币元 证券代             告捷认             畅达受限     认购价        期末估        数目（单 期末成本总            期末估值总        备          证券称号            受限期 码               购日              类型       格          值单价        位：股） 额                额            注                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                          内（含） 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                        第 31 页 共 58 页                                           招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                      第 32 页 共 58 页                                          招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                     第 33 页 共 58 页                                                        招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发                       日                                         新股畅达                                         受限                       日                                         新股畅达                                         受限                       日                                         新股畅达                                         受限                       日                                         新股畅达                                         受限                       日                                         新股畅达                                         受限                       日                                         新股畅达                                         受限                       日 证券代                   告捷认               畅达受限         认购价       期末估        数目（单 期末成本总           期末估值总            备              证券称号              受限期 码                     购日                类型           格         值单价        位：张） 额               额                注          -      -    -   -    -    -    -    -     -                                                    -       -               注：基金握有的股票在畅达受限期内，如取得股票红利、送股、转增股、配股的，则此新增               股票的畅达受限期和估值价钱与相应原股票一致。                                                                               金额单元：东谈主民币元                                       期末   股票代        股票                停牌             复牌     复牌开                     停牌日历              估值                       数目（股）      期末成本总额        期末估值总额          备注    码         称号                原因             日历     盘单价                                       单价                                首要             年7              仕佳     2025 年 6              光子     月 30 日                                停牌             11                                               日                   本基金本阐发期末无因银行间市集债券正回购交易而典质的债券。                                                  第 34 页 共 58 页                           招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发   本基金本阐发期末无因交易所市集债券正回购交易而典质的债券。   本基金本阐发期末无参与转融通证券出借业务的证券。   本基金是股票型基金，本基金的运作波及的金融用具主要包括股票投资 (主如若指数成 份股、备选成份股)等。与这些金融用具关联的风险，以及本基金的基金责罚东谈主责罚这些风 险所采取的风险责罚战略如下所述。   本基金的基金责罚东谈主从事风险责罚的场所是升迁本基金风险调养后收益水平，保证本基 金的基金资产安全，调度基金份额握有东谈主利益。基于该风险责罚场所，本基金的基金责罚东谈主 风险责罚的基本策略是识别和分析本基金运作时本基金濒临多样类型的风险，细目顺应的风 险容忍度，并实时可靠地对多样风险进行监督，将风险戒指在限制的界限之内。本基金当今 濒临的主要风险包括：市集风险、信用风险和流动性风险。   本基金的基金责罚东谈主建立了以全面、沉寂、相互制约以及定性和定量相伙同为原则的， 监事会、董事会及下设风险戒指委员会、看护长、风险责罚委员会、法律合规部和风险责罚 部等多档次的风险责罚组织架构体系。   信用风险是指金融用具的一方到期无法履行约界说务甚至本基金遭遇损失的风险。本基 金的信用风险主要存在于银行进款、结算备付金、存出保证金、债券投资、资产支握证券投 资过头他。   本基金的银行进款存放于本基金的基金托管东谈主，与该银行进款连络的信用风险不首要。 本基金在证券交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限株连公司完成证券交收和款项 算帐，因此违约风险发生的可能性很小；本基金在进行银行间同行市集交易前均对交易敌手 进行信用评估并采取券款凑合交割样式，以戒指相应的信用风险。   对于与债券投资、资产支握证券投资等投资品种连络的信用风险，本基金的基金责罚东谈主 通过对投资品种的信用等第评估来选拔顺应的投资对象，并限制单个投资品种的握有比例来 责罚信用风险。附注 6.4.13.2.1 至 6.4.13.2.6 列示了本基金所握有的债券投资及资产支握 证券投资的信用评级，该信用评级不包括本基金所握有的国债、央行单据、战略性金融债。   本基金本阐发期末及上年度末无按短期信用评级列示的债券投资。                      第 35 页 共 58 页                             招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发     本基金本阐发期末及上年度末无按短期信用评级列示的资产支握证券投资。     本基金本阐发期末及上年度末无按短期信用评级列示的同行存单投资。                                                        单元：东谈主民币元        弥远信用评级       本期末 2025 年 6 月 30 日       上年度末 2024 年 12 月 31 日 AAA                                       -                          - AAA 以下                                    -              14，283，909.66 未评级                                       -                          - 算计                                        -              14，283，909.66 注：债券评级取自第三方评级机构的债项评级。     本基金本阐发期末及上年度末无按弥远信用评级列示的资产支握证券投资。     本基金本阐发期末及上年度末无按弥远信用评级列示的同行存单投资。     流动性风险是指基金责罚东谈主未能以合理价钱实时变现基金资产以支付投资者赎回款项 的风险。本基金流动性风险着手于灵通式基金逐日兑付赎回资金的流动性风险，以及因部分 投资品种交易不活跃而出现的变现风险以及因投资蚁集而无法在市集出现剧烈波动的情况 下以合理价钱变现投资的风险。本基金所握有的交易性金融资产在证券交易所和银行间同行 市集交易，除附注 6.4.12 所知道的畅达受限不成解放转让的基金资产外，本基金未握有其 他有首要流动性风险的投资品种。本基金所握有的沿路金融欠债无固定到期日或合约商定到 期日均为一个月以内且不计息，可赎回基金份额净值(通盘者权力)无固定到期日且不计息， 因此账面余额即为未折现的合约到期现款流量。     针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金责罚东谈主在基金合同商定多数赎回条目， 想象了相当情况下赎回资金的处理模式，戒指因灵通模式带来的流动性风险，灵验保障基金 握有东谈主利益。日常流动性风险责罚中，本基金的基金责罚东谈主逐日监控和展望本基金的流动性 主义，通过对投资品种的流动性主义来握续地评估、选拔、追踪和戒指基金投资的流动性风 险。同期，本基金通过预留一定的现款头寸，何况在需要时可通过卖出回购金融资产样式融 入短期资金，以缓解流动性风险。                        第 36 页 共 58 页                                           招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发      市集风险是指基金所握金融用具的公允价值或畴昔现款流量因所处市集种种价钱要素的变      动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价钱风险。         利率风险是指利率明锐性金融用具的公允价值及将来现款流受市集利率变动而发生波      动的风险。本基金的基金责罚东谈主日常通过对利率水平的展望、分析收益率弧线及优化利率重      新订价日组合等方法对上述利率风险进行责罚。         下表统计了本基金濒临的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及交易造成欠债的公允      价值，并按照合约划定的重新订价日或到期日孰早者进行了分类。                                                                        单元：东谈主民币元 本期末 2025 年 6 月 资产 货币资金             494，087，408.40            -           -                  -    494，087，408.40 结算备付金                    56.09             -           -                  -             56.09 存出保证金               363，519.84             -           -                  -        363，519.84 交易性金融资产           17，773，831.12            -           -   8，701，038，424.17   8，718，812，255.29 养殖金融资产                        -            -           -                  -                  - 买入返售金融资产                      -            -           -                  -                  - 债权投资                          -            -           -                  -                  - 应收股利                          -            -           -                  -                  - 应收申购款                         -            -           -       8，071，829.76       8，071，829.76 应收算帐款                         -            -           -         31，331.66          31，331.66 其他资产                          -            -           -                  -                  - 资产悉数             512，224，815.45            -           -   8，709，141，585.59   9，221，366，401.04 欠债 马虎赎回款                         -            -           -     34，399，794.69      34，399，794.69 马虎责罚东谈主报酬                       -            -           -       7，575，096.15       7，575，096.15 马虎托管费                         -            -           -       1，515，019.25       1，515，019.25 马虎算帐款                         -            -           -                  -                  - 卖出回购金融资产款                     -            -           -                  -                  - 马虎销售做事费                       -            -           -        137，592.20         137，592.20 马虎投资照顾人费                       -            -           -                  -                  - 马虎利润                          -            -           -                  -                  - 应交税费                          -            -           -                  -                  - 其他欠债                          -            -           -        745，159.57         745，159.57 欠债悉数                          -            -           -     44，372，661.86      44，372，661.86 利率明锐度缺口          512，224，815.45            -           -   8，664，768，923.73   9，176，993，739.18 上年度末 2024 年 12 月 31 日                                     第 37 页 共 58 页                                           招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发 资产 货币资金           360，762，058.81               -       -                   -     360，762，058.81 结算备付金            1，437，013.63               -       -                   -       1，437，013.63 存出保证金             519，460.87                -       -                   -         519，460.87 交易性金融资产        195，580，189.02   14，283，909.66       -   9，274，061，333.60    9，483，925，432.28 养殖金融资产                      -               -       -                   -                  - 买入返售金融资产                    -               -       -                   -                  - 债权投资                        -               -       -                   -                  - 应收股利                        -               -       -                   -                  - 应收申购款                       -               -       -     18，611，631.92        18，611，631.92 应收算帐款                       -               -       -                   -                  - 其他资产                        -               -       -                   -                  - 资产悉数           558，298，722.33   14，283，909.66       -   9，292，672，965.52    9，865，255，597.51 欠债 马虎赎回款                       -               -       -     40，975，481.98        40，975，481.98 马虎责罚东谈主报酬                     -               -       -       8，780，805.37        8，780，805.37 马虎托管费                       -               -       -       1，756，161.09        1，756，161.09 马虎算帐款                       -               -       -                   -                  - 卖出回购金融资产款                   -               -       -                   -                  - 马虎销售做事费                     -               -       -          173，487.11         173，487.11 马虎投资照顾人费                     -               -       -                   -                  - 马虎利润                        -               -       -                   -                  - 应交税费                        -               -       -             412.13              412.13 其他欠债                        -               -       -       2，327，897.37        2，327，897.37 欠债悉数                        -               -       -     54，014，245.05        54，014，245.05 利率明锐度缺口   558，298，722.33 14，283，909.66 - 9，238，658，720.47                   9，811，241，352.46   注：上表按金融资产和金融欠债的重新订价日或到期日孰早者进行分类。      假定   2.其他市集变量保握不变                                           对资产欠债表日基金资产净值的影响金额（单                                           位：东谈主民币元）           连络风险变量的变动                                           本期末（ 2025 年 6 月       上年度末（ 2024 年 12      分析        其他价钱风险是指交易性金融资产的公允价值受市集利率和外汇汇率之外的市集价钱      要素变动发生波动的风险，该风险可能与特定投资品种连络，也有可能与合座投资品种连络。                                   第 38 页 共 58 页                                   招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发 本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同行市集交易的债券和股票，通盘市集价钱要素 引起的金融资产公允价值变动均平直反应在当期损益中。本基金在构建资产配置和基金资产 投资组合的基础上，通过建立事先和过后追踪纰谬的样式，对基金资产的市集价钱风险进行 责罚。                                                          金额单元：东谈主民币元                本期末 2025 年 6 月 30 日            上年度末 2024 年 12 月 31 日                                  占基金资产       姿色                                                          占基金资产                 公允价值              净值比例          公允价值                                                                   净值比例（%）                                    （%） 交易性金融资产- 股票投资 交易性金融资产-                              -           -                   -                 - 基金投资 交易性金融资产-                              -           -                   -                 - 贵金属投资 养殖金融资产-权                              -           -                   -                 - 证投资 其他                           -           -                   -                 - 算计            8，701，038，424.17       94.81    9，274，061，333.60            94.52 假定                                   对资产欠债表日基金资产净值的影响金额（单                                   位：东谈主民币元）       连络风险变量的变动                                   本期末（ 2025 年 6 月        上年度末（ 2024 年 12 分析                                        -435，051，921.21           -463，703，066.68   公允价值计量闭幕所属的档次，由对公允价值计量合座而言具有热切道理的输入值所属 的最低档次决定：第一档次：同样资产或欠债在活跃市集上未经调养的报价；第二档次：除 第一档次输入值外连络资产或欠债平直或曲折可不雅察的输入值；第三档次：连络资产或欠债 的不可不雅察输入值。                             第 39 页 共 58 页                            招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发                                                        单元：东谈主民币元 公允价值计量闭幕所属的层                    本期末 2025 年 6 月 30 日        上年度末 2024 年 12 月 31 日       次 第一档次                       8，700，235，795.57            8，668，076，172.70 第二档次                         18，059，752.16              815，205，293.72 第三档次                            516，707.56                  643，965.86 算计                         8，718，812，255.29            9，483，925，432.28      本基金以导致各档次之间转机的事项发生辰为说明各档次之间转机的时点。      对于证券交易所上市的股票和债券，若出现首要事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时 的交易不活跃)或属于非公开刊行等情况，本基金不会于停牌日死党易规回生跃日历间、交 易不活跃期间及限售期间将连络股票和债券的公允价值列入第一档次；并凭据估值调养中采 用的不可不雅察输入值对于公允价值的影响进度，细目连络股票和债券公允价值应属第二档次 如故第三档次。      本基金本阐发期末及上年度末未握有非握续的以公允价值计量的金融用具。      不以公允价值计量的金融用具主要包括应收款项、卖出回购金融资产和其他金融欠债， 其账面价值与公允价值之间无首要互异。      本基金本阐发期内及上年度可比期间无需要说明有助于明白和分析司帐报表的其他事 项。                    §7 投资组合阐发                                                     金额单元：东谈主民币元                                                     占基金总资产的比例 序号            姿色                   金额                                                        （%）       其中：股票                      8，701，038，424.17                94.36                       第 40 页 共 58 页                              招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发         其中：债券                        17，773，831.12                 0.19               资产支握证券                                -                 -         其中：买断式回购的买入返售金融                                                     -                 -         资产                                                          金额单元：东谈主民币元 代码             行业类别         公允价值（元）                     占基金资产净值比例(%) A       农、林、牧、渔业                                -                     - B       采矿业                                     -                     - C       制造业                    6，740，121，797.17                   73.45         电力、热力、燃气及水坐褥和 D                                               -                     -         供应业 E       建筑业                                     -                     - F       批发和零卖业                                  -                     - G       交通运输、仓储和邮政业                             -                     - H       住宿和餐饮业                                  -                     -         信息传输、软件和信息技巧服 I                                               -                     -         务业 J       金融业                                     -                     - K       房地产业                                    -                     - L       租借和商务做事业                                -                     - M       科学研究和技巧做事业              1，948，659，411.68                  21.23 N       水利、环境和各人设施责罚业                           -                     - O       住户做事、修理和其他做事业                           -                     - P       素质                                      -                     - Q       卫生和社会使命                                 -                     - R       文化、体育和文娱业                               -                     - S       空洞                                      -                     -         算计                     8，688，781，208.85                   94.68                                                          金额单元：东谈主民币元 代码             行业类别         公允价值（元）                     占基金资产净值比例(%)                         第 41 页 共 58 页                                 招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发 A        农、林、牧、渔业                                   -                      - B        采矿业                                        -                      - C        制造业                          8，480，415.02                     0.09          电力、热力、燃气及水坐褥和 D                                                   -                      -          供应业 E        建筑业                                        -                      - F        批发和零卖业                         186，726.00                     0.00 G        交通运输、仓储和邮政业                                -                      - H        住宿和餐饮业                                     -                      -          信息传输、软件和信息技巧服 I                                                   -                      -          务业 J        金融业                                        -                      - K        房地产业                                       -                      - L        租借和商务做事业                                   -                      - M        科学研究和技巧做事业                   3，522，682.30                     0.04 N        水利、环境和各人设施责罚业                              -                      - O        住户做事、修理和其他做事业                              -                      - P        素质                                         -                      - Q        卫生和社会使命                            67，392.00                  0.00 R        文化、体育和文娱业                                  -                      - S        空洞                                         -                      -          算计                          12，257，215.32                     0.13         本基金本阐发期末未握有港股通投资股票。 投资明细                                                            金额单元：东谈主民币元                                                                    占基金资产     序号     股票代码     股票称号      数目（股）            公允价值（元）              净值比例                                                                     （％）                            第 42 页 共 58 页                             招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发 明细                                                   金额单元：东谈主民币元                                                            占基金资产 序号     股票代码     股票称号    数目（股）           公允价值（元）            净值比例                                                             （％）                        第 43 页 共 58 页                           招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发                      第 44 页 共 58 页                             招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发                                                    金额单元：东谈主民币元                                                         占期初基金资产 序号    股票代码      股票称号          本期累计买入金额                                                         净值比例（％）                        第 45 页 共 58 页                             招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发 注：1、买入包括基金二级市集上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等取得的 股票； 额（成交单价乘以成交数目）填列，不商量连络交易用度。                                                    金额单元：东谈主民币元                                                         占期初基金资产 序号    股票代码      股票称号          本期累计卖出金额                                                         净值比例（％） 注：1、卖出主要指二级市集上主动的卖出、换股、要约收购、刊行东谈主回购及行权等减少的 股票； （成交单价乘以成交数目）填列，不商量连络交易用度。                                                    金额单元：东谈主民币元 买入股票成本（成交）总额                                             558，772，520.28 卖出股票收入（成交）总额                                            1，296，878，932.85                        第 46 页 共 58 页                                    招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发 注：1、买入包括基金二级市集上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等取得的 股票，卖出主要指二级市集上主动的卖出、换股、要约收购、刊行东谈主回购及行权等减少的股 票； 额（成交单价乘以成交数目）填列，不商量连络交易用度。                                                            金额单元：东谈主民币元 序号                债券品种            公允价值（元）              占基金资产净值比例（％）           其中：战略性金融债                                -                       -                                                            金额单元：东谈主民币元                                                                        占基金资 序号       债券代码          债券称号        数目（张）          公允价值（元）              产净值比                                                                        例（％） 细          本基金本阐发期末未握有资产支握证券。 细          本基金本阐发期末未握有贵金属。                               第 47 页 共 58 页                             招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发       本基金本阐发期末未握有权证。       本基金责罚东谈主可诈欺股指期货，以提高投资效力更好地达到本基金的投资场所。本基金 在股指期货投资中将凭据风险责罚的原则，以套期保值为主义，在风险可控的前提下，参与 股指期货的投资，以改善组合的风险收益特色。本基金主要通过对现货和期货市集运转趋势 的研究，伙同股指期货订价模子寻求其合理估值水平，采取流动性好、交易活跃的期货合约， 达到灵验追踪标的指数的主义。此外，本基金还将诈欺股指期货来对冲特等情况下的流动性 风险以进行灵验的现款责罚，如预期大额申购赎回、大批分成等，以及对冲因其他原因导致 无法灵验追踪标的指数的风险。       凭据本基金合同划定，本基金不参与国债期货交易。       凭据本基金合同划定，本基金不参与国债期货交易。       阐发期基金投资的前十名证券的刊行主体未有被监管部门立案探听，不存在阐发编制日 前一年内受到公开降低、处罚的情形。       本基金投资的前十名股票莫得超出基金合同划定的备选股票库，本基金责罚东谈主从轨制和 过程上要求股票必须先入库再买入。                                            金额单元：东谈主民币元 序号               称号                    金额（元）                        第 48 页 共 58 页                                          招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发            本基金本阐发期末未握有处于转股期的可转机债券。            本基金本阐发期末指数投资前十名股票中不存在畅达受限的情况。            本基金本阐发期末积极投资前五名股票中不存在畅达受限的情况。                              §8 基金份额握有东谈主信息                                                                             份额单元：份                                                          握有东谈主结构            握有东谈主户       户均握有的基             机构投资者                              个东谈主投资者 份额级别            数（户）         金份额                          占总份额                                占总份额                                      握有份额                              握有份额                                                       比例                                  比例 招商国证 生物医药        977，237     20，131.67    11，200，677.96     0.06%         19，662，210，298.91       99.94% 指数 A 招商国证 生物医药        117，976     36，912.32    49，721，814.87     1.14%          4，305，045，726.81       98.86% 指数 C 算计     1，095，213 21，939.27 60，922，492.83 0.25% 23，967，256，025.72 99.75%      注：机构投资者/个东谈主投资者握有份额占总份额比例算计中，对下属分级基金，比例的分母      采取各自级别的份额，对算计数，比例的分母采取下属分级基金份额的算计数（即期末基金      份额总额）。        序号               握有东谈主称号                   握有份额（份）                占上市总份额比例                                     第 49 页 共 58 页                                  招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发   注：以上数据由中国证券登记结算公司提供，前十名握有东谈主均为场内握有东谈主。   姿色              份额级别             握有份额总和（份）                占基金总份额比例                   招商国证生物医药指                   数A   基金责罚东谈主通盘从业                   招商国证生物医药指   东谈主员握有本基金                                    822，472.33            0.0189%                   数C             算计             1，661，488.85 0.0069%   注：分级基金机构投资者/个东谈主投资者握有份额占总份额比例算计中，对下属分级基金，比   例的分母采取各自级别的份额，对算计数，比例的分母采取下属分级基金份额的算计数（即   期末基金份额总额）。                                                   握有基金份额总量的数目区   姿色                   份额级别                                                   间（万份）   本公司高档责罚东谈主员、基金         招商国证生物医药指数 A                                       0   投资和研究部门负责东谈主握有         招商国证生物医药指数 C                                       0   本灵通式基金               算计                                                 0                        招商国证生物医药指数 A                                   10~50   本基金基金司理握有本灵通                        招商国证生物医药指数 C                                       0   式基金                        算计                                             10~50                     §9 灵通式基金份额变动                                                                   单元：份           姿色                招商国证生物医药指数 A              招商国证生物医药指数 C 基金合同成效日(2015 年 5 月 27 日) 基金份额总额 本阐发期期初基金份额总额                      20，907，492，534.33            5，264，635，659.31 本阐发期基金总申购份额                        2，879，586，670.38            3，852，871，311.15 减：本阐发期基金总赎回份额                      4，113，668，227.84            4，762，739，428.78 本阐发期期间基金拆分变动份额                                                   -                           - （份额减少以"-"填列） 本阐发期期末基金份额总额                      19，673，410，976.87            4，354，767，541.68                             第 50 页 共 58 页                          招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发                  §10 首要事件揭示    本阐发期未召开基金份额握有东谈主大会。    凭据本基金责罚东谈主 2025 年 5 月 20 日的公告，经招商基金责罚有限公司第七届董事会 总司理。    凭据本基金责罚东谈主 2025 年 5 月 30 日的公告，经招商基金责罚有限公司第七届董事会 总司理级）。    凭据本基金责罚东谈主 2025 年 6 月 19 日的公告，经招商基金责罚有限公司第七届董事会    凭据本基金责罚东谈主 2025 年 6 月 27 日的公告，经招商基金责罚有限公司第七届董事会    本阐发期内，经中国银行股份有限公司研究决定，聘任边济东先生为资产托管部总司理。 上述东谈主事变动已按连络划定备案、公告。    本阐发期无波及本基金责罚东谈主、基金财产、基金托管业务的首要诉官司项。    本阐发期基金投资策略无改革。    本阐发期本基金聘用的司帐师事务所未发生变更。    本阐发期，基金责罚东谈主莫得受到监管部门的张望或处罚，亦未收到对于基金责罚东谈主的高 级责罚东谈主员受到监管部门的张望或处罚的书面奉告或文献。                     第 51 页 共 58 页                                      招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发        本阐发期内，本基金托管东谈主的托管业务部门过头连络高档责罚东谈主员无受张望或处罚等情   况。                                                            金额单元：东谈主民币元                       股票交易                 应支付该券商的佣金         交易                                 占当期股 券商称号    单元                                               占当期佣金         备注                成交金额             票成交总        佣金         数目                                               总量的比例                                 额的比例 中信证券     8   1，339，776，298.86    72.29%    133，826.29     72.29%   本阐发期减少 3 个 国泰海通 证券 中信建投 证券 申万宏源     2     73，209，650.68      3.95%      7，312.47      3.95%                - 吉利证券     3     45，624，384.49      2.46%      4，558.37      2.46%                - 华泰证券     4     43，135，872.70      2.33%      4，309.18      2.33%                - 星河证券     1       5，657，092.94     0.31%         565.93     0.31%                - 广发证券     6       4，060，751.31     0.22%         405.71     0.22%   本阐发期减少 2 个 北京证券     2                  -          -             -         -                - 财通证券     3                  -          -             -         -                - 长城证券     3                  -          -             -         -                - 长江证券     4                  -          -             -         -                - 诚通证券     1                  -          -             -         -                - 大通证券     1                  -          -             -         -                - 德邦证券     4                  -          -             -         -                - 第一创业     3                  -          -             -         -                - 东北证券     3                  -          -             -         -                - 东方钞票     3                  -          -             -         -                - 东方证券     3                  -          -             -         -                - 东海证券     2                  -          -             -         -                - 东吴证券     6                  -          -             -         -                - 东兴证券     3                  -          -             -         -                - 耿直证券     4                  -          -             -         -   本阐发期减少 3 个 光大证券     3                  -          -             -         -                - 国海证券     3                  -          -             -         -                - 国金证券     1                  -          -             -         -                - 国联民生     4                  -          -             -         -                - 国盛证券     2                  -          -             -         -                -                                 第 52 页 共 58 页                     招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发 国投证券   4   -         -         -     -                - 国新证券   2   -         -         -     -                - 国信证券   3   -         -         -     -                - 国元证券   2   -         -         -     -                - 华安证券   2   -         -         -     -   本阐发期减少 3 个 华宝证券   4   -         -         -     -                - 华创证券   4   -         -         -     -                - 华福证券   2   -         -         -     -                - 华金证券   4   -         -         -     -                - 华西证券   3   -         -         -     -                - 华源证券   2   -         -         -     -                - 华鑫证券   2   -         -         -     -                - 汇丰前海 证券 江海证券   1   -         -         -     -                - 金元证券   1   -         -         -     -                - 开源证券   2   -         -         -     -                - 民生证券   5   -         -         -     -                - 南京证券   1   -         -         -     -                - 瑞银证券   2   -         -         -     -   本阐发期新增 山西证券   6   -         -         -     -                - 上海证券   2   -         -         -     -                - 申港证券   1   -         -         -     -                - 世纪证券   1   -         -         -     -                - 草创证券   2   -         -         -     -                - 太平洋证 券 天风证券   2   -         -         -     -   本阐发期减少 1 个 天府证券   2   -         -         -     -                - 万和证券   1   -         -         -     -                - 五矿证券   2   -         -         -     -                - 西部证券   1   -         -         -     -                - 湘财证券   2   -         -         -     -   本阐发期减少 1 个 信达证券   2   -         -         -     -                - 兴业证券   2   -         -         -     -                - 英大证券   1   -         -         -     -                - 粤开证券   1   -         -         -     -                - 招商证券   5   -         -         -     -   本阐发期减少 1 个 浙商证券   2   -         -         -     -                - 中航证券   2   -         -         -     -                - 中金钞票 证券 中金公司   5   -         -         -     -                -                第 53 页 共 58 页                                       招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发 中泰证券       2                 -         -              -        -            - 中银国际 证券 中邮证券       2                 -         -              -        -            - 甬兴证券    2                    -         -              -        -            -    注：（一）选拔措施    较强，并通过基金责罚东谈主的尽责探听。        （二）选拔方法                                                               金额单元：东谈主民币元                债券交易                   债券回购交易                       权证交易                                                      占当期债                         占当期债                                              占当期权 券商称号                                                 券回购成         成交金额            券成交总       成交金额                        成交金额       证成交总                                                      交总额的                         额的比例                                              额的比例                                                       比例 中信证券     5，988，020.00   29.39%                   -        -           -         - 国泰海通                     -        -                   -        -           -         - 证券 中信建投                     -        -                   -        -           -         - 证券 申万宏源                -        -                   -        -           -         - 吉利证券    14，387，353.00   70.61%                   -        -           -         - 华泰证券                -        -                   -        -           -         - 星河证券                -        -                   -        -           -         - 广发证券                -        -                   -        -           -         - 北京证券                -        -                   -        -           -         - 财通证券                -        -                   -        -           -         - 长城证券                -        -                   -        -           -         - 长江证券                -        -                   -        -           -         - 诚通证券                -        -                   -        -           -         - 大通证券                -        -                   -        -           -         - 德邦证券                -        -                   -        -           -         - 第一创业                -        -                   -        -           -         - 东北证券                -        -                   -        -           -         - 东方钞票                -        -                   -        -           -         -                                  第 54 页 共 58 页                     招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发 东方证券   -   -                   -   -        -     - 东海证券   -   -                   -   -        -     - 东吴证券   -   -                   -   -        -     - 东兴证券   -   -                   -   -        -     - 耿直证券   -   -                   -   -        -     - 光大证券   -   -                   -   -        -     - 国海证券   -   -                   -   -        -     - 国金证券   -   -                   -   -        -     - 国联民生   -   -                   -   -        -     - 国盛证券   -   -                   -   -        -     - 国投证券   -   -                   -   -        -     - 国新证券   -   -                   -   -        -     - 国信证券   -   -                   -   -        -     - 国元证券   -   -                   -   -        -     - 华安证券   -   -                   -   -        -     - 华宝证券   -   -                   -   -        -     - 华创证券   -   -                   -   -        -     - 华福证券   -   -                   -   -        -     - 华金证券   -   -                   -   -        -     - 华西证券   -   -                   -   -        -     - 华源证券   -   -                   -   -        -     - 华鑫证券   -   -                   -   -        -     - 汇丰前海        -   -                   -   -        -     - 证券 江海证券   -   -                   -   -        -     - 金元证券   -   -                   -   -        -     - 开源证券   -   -                   -   -        -     - 民生证券   -   -                   -   -        -     - 南京证券   -   -                   -   -        -     - 瑞银证券   -   -                   -   -        -     - 山西证券   -   -                   -   -        -     - 上海证券   -   -                   -   -        -     - 申港证券   -   -                   -   -        -     - 世纪证券   -   -                   -   -        -     - 草创证券   -   -                   -   -        -     - 太平洋证        -   -                   -   -        -     - 券 天风证券   -   -                   -   -        -     - 天府证券   -   -                   -   -        -     - 万和证券   -   -                   -   -        -     - 五矿证券   -   -                   -   -        -     - 西部证券   -   -                   -   -        -     - 湘财证券   -   -                   -   -        -     -                第 55 页 共 58 页                                  招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发 信达证券             -      -                   -       -             -      - 兴业证券             -      -                   -       -             -      - 英大证券             -      -                   -       -             -      - 粤开证券             -      -                   -       -             -      - 招商证券             -      -                   -       -             -      - 浙商证券             -      -                   -       -             -      - 中航证券             -      -                   -       -             -      - 中金钞票                  -      -                   -       -             -      - 证券 中金公司             -      -                   -       -             -      - 中泰证券             -      -                   -       -             -      - 中银国际                  -      -                   -       -             -      - 证券 中邮证券             -      -                   -       -             -      - 甬兴证券             -      -                   -       -             -      -                                                             法定知道    序号                公告事项                        法定知道样式                                                              日历                                                 上海证券报、基金管            招商基金责罚有限公司对于旗下基金估值变更            的公告                                                 会基金电子知道网站                                                 上海证券报、基金管            对于警惕冒用招商基金责罚有限公司样式进行            诈欺行径的极端辅导公告                                                 会基金电子知道网站                                                 基金责罚东谈主网站及中            招商国证生物医药指数证券投资基金 2024 年            第 4 季度阐发                                                 露网站            招商基金责罚有限公司旗下基金 2024 年第 4             上海证券报及基金管            季度阐发辅导性公告                            理东谈主网站                                                 上海证券报、基金管            招商基金责罚有限公司对于旗下基金投资关联            方承销证券的公告                                                 会基金电子知道网站            招商基金责罚有限公司对于招融成本私募股权                 上海证券报、基金管            告                                    会基金电子知道网站            对于招商基金责罚有限公司旗下部分指数基金                 上海证券报、基金管            合同的公告                                会基金电子知道网站                                                 基金责罚东谈主网站及中            招商国证生物医药指数证券投资基金基金合同            （2025 年 3 月 21 日纠正）                                                 露网站                             第 56 页 共 58 页                                 招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发      （2025 年 3 月 21 日纠正）                   国证监会基金电子披                                            露网站                                            基金责罚东谈主网站及中      招商国证生物医药指数证券投资基金（A 类份      额）基金产物府上摘记更新                                            露网站                                            基金责罚东谈主网站及中      招商国证生物医药指数证券投资基金（C 类份      额）基金产物府上摘记更新                                            露网站                                            基金责罚东谈主网站及中      招商国证生物医药指数证券投资基金更新的招      募说明书（二零二五年第一号）                                            露网站                                            基金责罚东谈主网站及中      招商国证生物医药指数证券投资基金 2024 年      年度阐发                                            露网站      招商基金责罚有限公司旗下基金 2024 年年度               上海证券报及基金管      阐发辅导性公告                               理东谈主网站                                            上海证券报、基金管      招商基金责罚有限公司对于诈欺固有资金投资      旗下公募基金的公告                                            会基金电子知道网站                                            上海证券报、基金管      招商基金责罚有限公司对于调养旗下部分灵通      式基金业务名额的公告                                            会基金电子知道网站                                            基金责罚东谈主网站及中      招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年      第 1 季度阐发                                            露网站      招商基金责罚有限公司旗下基金 2025 年第 1              上海证券报及基金管      季度阐发辅导性公告                             理东谈主网站                                            上海证券报、基金管      招商基金责罚有限公司对于提醒投资者握续完      善身份信息府上的公告                                            会基金电子知道网站                                            上海证券报、基金管      招商基金责罚有限公司对于高档责罚东谈主员变更      的公告                                            会基金电子知道网站                                            基金责罚东谈主网站及中      招商国证生物医药指数证券投资基金（A 类份      额）基金产物府上摘记更新                                            露网站                                            基金责罚东谈主网站及中      招商国证生物医药指数证券投资基金（C 类份      额）基金产物府上摘记更新                                            露网站                                            基金责罚东谈主网站及中      招商国证生物医药指数证券投资基金更新的招      募说明书（二零二五年第二号）                                            露网站      招商基金责罚有限公司对于高档责罚东谈主员变更                  上海证券报、基金管      的公告                                   理东谈主网站及中国证监                            第 57 页 共 58 页                                    招商国证生物医药指数证券投资基金 2025 年中期阐发                                               会基金电子知道网站                                               上海证券报、基金管        招商基金责罚有限公司对于高档责罚东谈主员变更        的公告                                               会基金电子知道网站                                               上海证券报、基金管        招商基金责罚有限公司对于旗下基金投资关联        方承销证券的公告                                               会基金电子知道网站                                               上海证券报、基金管        招商基金责罚有限公司对于高档责罚东谈主员变更        的公告                                               会基金电子知道网站      招商基金责罚有限公司      地址：深圳市福田区深南正途 7088 号      上述文献可在招商基金责罚有限公司互联网站上查阅，梗概在营业时期内到招商基金管 理有限公司查阅。      投资者对本阐发书如有疑问，可研究本基金责罚东谈主招商基金责罚有限公司。      客户做事中心电话：400-887-9555      网址：http://www.cmfchina.com                                                    招商基金责罚有限公司                               第 58 页 共 58 页

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