中信建投研报称，好意思国半导体企业占据中国市集较大市集份额，但中国径直从好意思国入口的居品较少，主要源于半导体产业链的巨匠化单干。NVIDIA、高通、AMD为代表的好意思国Fabless企业主导居品的缠绵与销售，其居品的晶圆制造大多位于台积电，封测才气则位于中国台湾等地。TI、Intel为代表的IDM企业，尽管其晶圆产能部分位于好意思国脉土，但封装产能仍主要别离于东南亚地区。因此，若将来仍以制品封装地行动原产地依据，加征关税的本体影响或相对有限。但从弥远来看，半导体界限的“去好意思化”趋势与国产化率普及的标的仍将握续。

　　温雅中好意思关税战略对半导体、耗尽电子产业链的影响

　　半导体：中国晓喻对原产于好意思国的通盘入口商品加征关税，半导体产业链巨匠化单干，受影响经过取决于原产地判定依次，国产化趋势加快的弥远趋势不变。

　　半导体是中好意思角逐的要津界限，亦将受到关税战略触及。好意思国企业在半导体市集占据较大上风，SIA（好意思国半导体行业协会）的统计数据显露，2023年总部位于好意思国的半导体公司占据了巨匠50.2%的市集份额，占据中国市集53.1%的份额。表面上，中国对好意思半导体居品加征关税将收缩其价钱竞争力，减轻国产厂商所承受的压力，并有助于普及其市集份额。

　　中国海关数据显露，2024年中国集成电路入口金额达到3857.9亿好意思元，同比增长10.5%。当今，中国大陆的集成电路入口份额高度靠拢，中国台湾与韩国位列第一与第二，共计占比约58%。中国台湾企业在晶圆制造、封测等才气处于巨匠进步，配资公司持重了大陆从台湾地区入口集成电路的份额。韩国则主要依靠存储芯片的拉动。马来西亚排行第三，占比约8.5%，收成于大王人企业的封测产能在当地布局。好意思国排行位于第6，占比仅为3%，入口金额不足1000亿东谈主民币。

　　综上，好意思国半导体企业占据中国市集较大市集份额，但中国径直从好意思国入口的居品较少，主要源于半导体产业链的巨匠化单干。NVIDIA、高通、AMD为代表的好意思国Fabless企业主导居品的缠绵与销售，其居品的晶圆制造大多位于台积电，封测才气则位于中国台湾、马来西亚等地。TI、Intel为代表的IDM企业，尽管其晶圆产能部分位于好意思国脉土，但封装产能仍主要别离于东南亚地区。

　　因此，若将来仍以制品封装地行动原产地依据，加征关税的本体影响或相对有限。但从弥远来看，半导体界限的“去好意思化”趋势与国产化率普及的标的仍将握续。

　　风险指示：将来中好意思营业摩擦可能进一步加重，存在好意思国政府将连接加征关税、修复入口结束条目或其他营业壁垒风险；宏不雅环境的不利成分将可能使得巨匠经济增速放缓，住户收入、购买力及耗尽意愿将受到影响，存不才游需求不足预期风险；大批商品价钱仍未企稳，不放手连接高涨的可能，存在原材料资本提高的风险；巨匠政事场面复杂，主要经济体争端激化，外洋营业环境不细目性增大，可能使得巨匠经济增速放缓，从而影响市集需求结构，存在外洋政事经济情状风险。

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